三鑫医疗：实控人家族“包揽”前十大股东5席，对外投资“踩雷”，标的公司4200万业绩承诺仅完成6.7%

近期，江西三鑫医疗科技股份有限公司（以下简称“三鑫医疗”）披露2025年年度报告。报告显示，公司全年实现营业收入16.40亿元，同比增长9.31%；归属于上市公司股东的净利润2.65亿元，同比增长16.51%，经营业绩呈现稳步攀升态势。

然而，这份亮眼“成绩单”背后仍暗藏隐忧：公司一笔对外投资遭遇“踩雷”，参股标的连续三年未完成业绩承诺，4200万元的累计业绩承诺仅完成6.7%，直接导致三鑫医疗2024年确认资产减值损失885.83万元。股权结构层面，实控人家族持股高度集中，前十大股东中竟有五名属于亲属关系，实控人夫妇合计持股比例达29.88%。

业绩承诺仅完成6.7%，对外投资严重失利

2026年4月26日，三鑫医疗披露公告称，公司与厦门精配软件工程有限公司（以下简称“厦门精配软件”）签署《补充协议》，核心原因是标的公司连续三年未达到业绩承诺，累计业绩承诺完成率仅为6.7%。

这场失利的对外投资始于2022年。彼时，三鑫医疗以现金支付方式向厦门精配软件增资3000万元，增资完成后，公司持有厦门精配软件24%的股权。根据双方原协议约定，厦门精配软件承诺在2022年至2024年期间，实现的净利润分别不低于600万元、1400万元、2200万元，三年累计净利润不低于4200万元；若未完成上述承诺，厦门精配软件需以现金方式对差额部分进行补足。

 

图片来源：三鑫医疗与厦门精配软件、健麾信息签署《补充协议》的公告

但实际情况与承诺相去甚远。三鑫医疗披露的《关于参股公司厦门精配软件业绩承诺实现情况专项说明》显示，2022年至2024年，厦门精配软件实现的净利润分别为5.69万元、269.47万元、5.26万元，连续三年大幅低于承诺目标，三年累计实现净利润仅280.42万元，业绩承诺完成率仅为6.7%。更棘手的是，目前标的公司已出现流动资金紧张的问题，无力履行业绩补偿义务。

公告进一步显示，三鑫医疗获取厦门精配软件20.40%股权对应的交易对价为3000万元。根据厦门精配软件2022年至2024年审计报告数据，公司通过权益法确认的投资收益合计42.31万元；扣减截至2024年12月31日该部分股权的评估价值2156.48万元后，三鑫医疗共计计提资产减值准备885.83万元，这一减值直接导致公司2024年度利润总额减少885.83万元。

为化解此次投资风险，2026年4月26日，三鑫医疗再度发布公告，对业绩承诺条款进行调整：将业绩承诺期延长至2026年至2028年，累计净利润目标由原来的4200万元下调至3000万元。

实控人家族高度抱团，前十大股东占据5席

公开信息显示，三鑫医疗成立于1997年，总部位于江西省南昌市，2015年在深交所创业板上市，是一家专业专注于医疗器械研发、制造、销售和服务的国家高新技术企业。目前，公司已形成“血液净化类、给药器具类、心胸外科类、介入类和糖尿病类”五大产品解决方案，已实现国内血液净化领域第一梯队的阶段性目标，行业地位跻身全国前三、全球前十。

从股权与公司治理结构来看，三鑫医疗实控人家族持股高度集中，前十大股东中共有五名系亲属关系，公司此前曾因股权激励计划明显偏向家族成员引发市场争议。

2025年年度报告显示，彭某兴、雷某莲夫妇为三鑫医疗的控股股东及实际控制人，二人合计持股1.56亿股，占公司总股本的29.88%，其中彭某兴持股24.69%、雷某莲持股5.19%。报告期内，彭某兴担任公司董事长，其妻子雷某莲担任副董事长，女儿彭某担任公司副总裁，儿子彭某波则担任公司全资子公司云南三鑫的总经理，且持股比例为4.76%。

除上述“一家四口”外，三鑫医疗的股东中还有多位持股者与董事长彭某兴存在亲属关系，例如其姐姐彭某莲持股比例为1.35%，其外甥女王某持股比例为1.13%。

 

图片来源：三鑫医疗2025年年度报告

血液净化业务贡献八成收入，拟募资5.3亿元扩产加码

2026年4月26日，三鑫医疗披露的2025年年度报告，交出了一份亮眼的经营成绩单：全年实现营业收入16.40亿元，同比增长9.31%；归属于上市公司股东的净利润2.65亿元，同比增长16.51%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达2.42亿元，同比增长15.15%；基本每股收益0.5117元/股，同比增长15.87%。截至2025年末，公司资产总额24.29亿元，归属于上市公司股东的净资产14.58亿元。

 

图片来源：三鑫医疗2025年年度报告

海外业务成为公司业绩增长的重要驱动力。2025年，三鑫医疗海外业务营业收入达3.69亿元，占公司总营业收入的22.49%，同比大幅增长34.56%，增速远超国内业务3.67%的同期水平，其中东南亚、拉美等新兴市场成为海外业务的重要增量来源。

分产品来看，血液净化类产品作为公司核心增长引擎，表现尤为突出。2025年，该类产品实现营业收入13.61亿元，同比增长11.80%，占公司总营业收入的比重高达82.95%。与之形成对比的是，给药器具类产品营业收入降至1.70亿元，同比下跌10.39%，占总营业收入的10.37%；心胸外科类产品、其他业务营业收入分别为7343.65万元、3611.99万元，占总营业收入的比例分别为4.48%、2.20%。

 

图片来源：三鑫医疗2025年年度报告

值得关注的是，为进一步巩固核心业务优势，三鑫医疗正加快扩产步伐，拟募资5.30亿元加码血液净化相关业务。2026年4月24日，公司向不特定对象发行可转债的申请，已获得深圳证券交易所上市审核委员会审议通过。据悉，本次发行拟募集资金总额不超过5.30亿元，主要用于四大项目：三鑫医疗年产1000万束血液透析膜及1000万支血液透析器改扩建项目、三鑫医疗高性能血液净化设备及配套耗材研发生产基地项目（新建年产3000万套血液透析管路生产线及配套工程）、江西呈图康电子加速器辐照灭菌生产线改扩建项目，以及补充公司流动资金。

针对公司治理、经营业绩等多方面问题，4月27日记者致电三鑫医疗董秘办，相关工作人员以“没时间”为由拒绝了采访。随后，记者向三鑫医疗的公开邮箱发送采访函，截至发稿尚未收到回复。

责任编辑：敖玲